位大力反弹 却难继续尿素期货低

　　昨日
，尿素尿素期货主力合约2509高开高走 ，期货却难当日收盘上涨3.48%，低位大力报1723元／吨。反弹

　　微观要素是继续尿素期货价格反弹的首要驱动力
。华融融达期货尿素高档分析师彭杰斌介绍 ，尿素当时世界地缘政治形势使尿素出口预期发生改变，期货却难本月中旬中东形势动摇导致世界尿素价格跳涨（中东大颗粒FOB价升至390美元／吨），低位大力叠加印度新一轮尿素投标以及埃及化肥厂设备因天然气断供而泊车，反弹令国内商场看涨心情升温  。继续“尽管没有了解到国内有尿素出口大单
 ，尿素但世界商场心情传导至国内，期货却难亦对盘面构成提振。低位大力”。反弹

　　谈及印度新一轮尿素投标 ，继续海通期货尿素高档分析师魏亚如告知记者，6月14日 ，印度NFL150万吨尿素进口投标成果发布 ，西海岸最低报价来自阿曼的OQ Trading公司，CFR均价为399美元／吨，此中标价格高出商场预期10美元／吨，世界商场心情高涨，一起带动国内商场期现价格走高 。

　　从根本面状况看 ，尿素商场也呈现了一些值得重视的改变。彭杰斌表明，一方面 ，低价格招引中下游需求回补。跟着近期华北降雨增多 ，农业走货有所好转，现在夏日肥尚有缺口，部分中下游用户在心思价位邻近有补货动作 。另一方面
，商场对稳增加方针加码的预期增强 。工业品板块遍及呈现超跌修正行情，尿素作为前期跌幅较深的种类取得重视。

　　“需求留意的是，现阶段尿素供需仍处于偏宽松的状况。”魏亚如表明，供给方面 ，现在尿素日产值依然处于20万吨以上的前史高位，上星期全国尿素日均产值为20.19万吨，环比下降0.38万吨，同比增加2.2万吨
。需求方面，夏日高氮复合肥的出产根本完毕，复合肥企业开工率处于季节性下行通道，尿素的农业需求依然以备肥为主  ，东北商场行将开端夏日玉米追肥，北方其他区域农业用肥时刻多在7月份，因而现在农业商场以备肥为主，经销商逢低收购，对尿素价格支撑有限。工业方面的需求根本按需收购 ，对尿素的需求增量不大。此外 ，尿素企业库存从5月下旬开端再次上升 ，上期数据为117.71万吨 ，再次回到前史同期高位。

　　在卓创资讯尿素分析师杨洋看来 ，当时尿素供需格式趋于宽松 ，“弱预期”成为大都商场从业者的昏暗。“现在大都从业者看空心思偏强 ，全体采买节奏放缓 ，很多备货的积极性削弱
，多采纳‘短平快’的采销形式 。”他说。

　　“尽管当时尿素宽松的供需格式没有改变 ，但商场心情遭到利多消息提振，供需差有望环比收窄 。”彭杰斌如是说。

　　魏亚如以为，考虑到尿素期货此次反弹首要是受世界商场心情带动 ，一旦心情衰退，国内出口方针仍存在较大限制，后期尿素期货仍有下行的或许 。但鉴于6月中下旬法检完结的尿素将连续出港
，尿素企业库存将开端下滑，加之夏日玉米追肥也将在6月中旬今后连续发动 ，因而估计尿素期货主力合约2509跌至1650元／吨下方的空间有限。一旦尿素价格过低，商场供需矛盾加大  ，出口增量或许也会加大，然后支撑尿素价格回到合理水平 。

　　“从现在的供需结构来看，短期反弹并不代表行情的回转，在供需错配的大布景下 ，中长期尿素期货仍将保持下行趋势 ，但2509合约处于出口方针放松的窗口期 ，价格在必定程度上有支撑
。”魏亚如表明
。

　　彭杰斌也以为，尿素期货进一步反弹仍面对许多要素限制
，继续性存疑。一方面 ，商场供需矛盾未得到实质性缓解，若日产值保持在20万吨以上  ，去库压力将继续限制价格；另一方面
，方针放宽的空间有限 ，在保供稳价的基调下，短期内难见出口方针大幅放松或实质性减产方针出台。

　　“尿素价格若想完成趋势改变
，需求一些必要条件，短期需调查企业减产起伏及世界标购量价状况
。若尿素出产企业将日产值降至19万吨以下且出口短期放量超50万吨
，或能引发阶段性反弹行情。中长期则需看到产能出清信号或农业需求结构性增加
。”彭杰斌说。

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